你方唱罢我登场，期货商场黑色板块正演出“冰桶”挑战：焦炭、焦煤跳水止跌后，铁矿石、螺纹钢又相继破位。数据显示，8月25日螺纹钢期货主力价格报收2975元/吨，山东精密钢管厂期货主力报收799元/吨，铁矿石期货主力报收645元/吨。目前焦炭、焦煤弱势反弹而螺纹钢、铁矿石延续跌落的分解，是前期焦炭、焦煤跌幅过大没有像样反弹，而黑色产业链套利资金抓住这种时机，买焦炭、焦煤而做空前期反弹的螺纹钢和铁矿石，但是整体不改弱势格局。上周，由于PMI初值大幅弱于预期、沙钢等旬价大幅走弱，加之降雨限制终端采购，商场悲观氛围蔓延，钢价跌幅较大，受此影响，成交更加萎靡，钢材社会库存降速放慢，期螺节节走低，有效下破3000强支撑位，从“3时代”跌入“2时代”。“从7月下旬到8月上旬，钢铁业增产了60万吨钢，48万吨直接变成了钢材库存。”面对钢铁业今年以来“需要降、产量增”的怪象，中国钢铁工业协会副会长王晓齐认为，主要还是体制机制问题。本周一期螺继续超预期下滑，而现货商场跌跌不休，月末商场资金压力下，钢价易跌难涨，预计本周钢价或弱势延续，但跌落空间或有限。基本面的利空实际上在近年来并未改变，终端山东精密钢管厂需要一直没有大的利好出现。业内人士表明，房地产商场投资增速下降、新开工面积、施工面积降幅扩大、主要城市价格跌落，房地产商场的调整成为钢市的主要风险之一。库存也是重要的价格压力。以铁矿石为例，申银万国期货分析师于洋表明，短期来看，港口库存仍维持在1亿吨上方，钢厂铁矿石处于底部偏高区域，补库意愿低，导致铁矿石普氏指数再次下探至90美元下方。而对于焦炭、焦煤商场来说，焦化厂、港口库存偏低，钢厂月底或有补库需要，前期价格跌落导致企业限产、挺价意愿增强，供应端的收缩对价格发生支撑。铁矿石商场供应面四大矿山产量继续放大，三季度或达到年内供应峰值，需要层面粗钢增速下降，钢厂维持低库存，导致供应增速大于需要增速，铁矿石商场处于供大于求的结构中，商场或将继续弱势。如此严峻的供求形势决定了钢材价格在近几年一路下行，去年中国钢铁协会注册的88家企业的利润总额74.8亿元，销售利润率仅为0.4%。“这点利润还不足还贷款的利息，再盲目扩大下去利润还得低。”他说，山东精密钢管业减少产能在所难免。www.hqjmgzz.com

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